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  • A股估值處于歷史低位 市場有望逐漸回暖
    2023-12-05 13:31 來源:中國證券報 作者:
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    12月4日,A股市場震蕩調整,上證指數、深證成指、創業板指分別下跌0.29%、0.62%、0.90%。A股成交額接近8600億元,其中滬市成交額為3442.80億元,深市成交額為5068.88億元。資金面上,Wind數據顯示,4日北向資金凈流出14.41億元,滬深兩市主力資金凈流出172.17億元。

    分析人士表示,當前A股估值、情緒等指標依然處于歷史低位,在一些積極因素催化下,A股行情有望逐漸回暖。

    市場震蕩調整

    12月4日,A股市場震蕩調整,創業板指下跌0.90%,逼近1900點。從個股漲跌情況來看,4日A股市場共有2326只股票上漲,2754只股票下跌。

    從盤面上看,貴金屬板塊爆發,醫藥板塊出現調整。行業板塊方面,申萬一級行業中,有色金屬、綜合、農林牧漁行業領漲,分別上漲1.20%、0.91%、0.85%;美容護理、醫藥生物、房地產行業跌幅居前,分別下跌1.69%、1.51%、1.23%。

    有色金屬行業中,云南鍺業、豐華股份、江特電機等漲停,赤峰黃金、西藏礦業、濟南高新等漲逾5%,山東黃金、四川黃金等漲逾4%。醫藥生物行業中,采納股份跌逾12%,凱萊英跌停,康龍化成跌近10%,藥明康德跌近7%。

    在近期市場持續震蕩之時,市場成交額也在低位徘徊。Wind數據顯示,近五個交易日中,11月28日A股成交額為7953.31億元,11月29日為7926.07億元,11月30日為7853.83億元,12月1日為8445.62億元,12月4日為8589.41億元。

    對于近期A股市場的持續震蕩,融智投資基金經理夏風光表示,成交量的萎縮凸顯微觀流動性不足,也折射出市場情緒仍然比較低迷。11月份PMI數據再一次處于50%以下,經濟數據的回踩反映出需求還處于低位,這兩個月比較低迷的宏觀數據也是近期市場走弱的原因之一。

    資金表現謹慎

    市場持續震蕩時,資金面表現也較為謹慎。Wind數據顯示,4日北向資金凈流出14.41億元,其中滬股通資金凈流出3.98億元,深股通資金凈流出10.43億元。

    主力資金方面,4日滬深兩市主力資金凈流出172.17億元,其中1982只股票出現主力資金凈流入,3098只股票出現主力資金凈流出。申萬一級行業中僅有有色金屬、計算機行業出現主力資金凈流入的情況,凈流入金額分別為8.32億元、0.80億元;在出現主力資金凈流出的29個行業中,汽車、電力設備、通信行業主力資金凈流出金額居前,分別凈流出21.11億元、18.94億元、18.23億元。

    個股方面,4日江特電機、銀之杰、深桑達A、通化金馬、匯洲智能主力資金凈流入金額居前,分別為4.91億元、2.70億元、2.36億元、2.32億元、2.31億元,這5只股票4日均漲停;江淮汽車、昆侖萬維、高鴻股份、浪潮信息、高新發展主力資金凈流出金額居前,分別為5.63億元、4.59億元、3.70億元、3.53億元、2.77億元。

    積極因素不斷累積

    Wind數據顯示,截至12月4日收盤,萬得全A滾動市盈率為16.88倍,滬深300滾動市盈率為10.89倍,均處于歷史低位。

    “近期人民幣匯率走勢與股市表現出現短期背離,尤其股市中與經濟相關性較高的指數和板塊整體表現較弱,滬深300指數回調至10月低點附近。當前時點臨近政策窗口期,對后市表現不宜悲觀,隨著市場回調至前期低點附近,市場估值再度低至歷史偏極端水平,當前位置已隱含較多偏悲觀的預期,A股市場中期機會仍大于風險?!敝薪鸸狙芯坎繃鴥炔呗允紫治鰩熇钋笏鞅硎?,近期關注部分積極信號,第一,國有資本再度進場,助力市場信心回穩;第二,海外緊縮預期進一步緩解。

    配置方面,李求索表示,結合當前宏觀環境和流動性等因素,A股小盤風格有望繼續占優,但需要關注大小盤風格的估值分化程度,以及后續政策定調對于經濟預期的影響。

    “當前A股估值、情緒等指標依然處于歷史低位?!焙MㄗC券策略聯席首席分析師吳信坤表示,積極財政政策在穩增長中的重要性已經提升,疊加國內基本面改善的積極催化,A股行情有望逐漸回暖。

    吳信坤認為,積極政策緩解市場擔憂,被低估的大金融板塊有望迎來修復行情。前期醫藥板塊下跌時空已經顯著,隨著基本面逐漸反轉,低估低配的醫藥股性價比逐漸凸顯;前期科技板塊超額收益已經有所收斂,隨著新質生產力加快發展疊加自身產業周期向上,科技主線也值得重視。

    夏風光表示,一些積極因素正在影響中期市場方向:人民幣對美元匯率自低點7.36以后,開始出現趨勢性走強;指數的估值處于相對有吸引力的低位。進入12月份之后,市場會不會出現逆轉,走出跨年度行情,是值得關注的??萍?、新能源、醫藥等高成長方向仍是下一步關注重點。

    編輯:劉曉瑩

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